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牛股四阶段

转载 2020-06-17 16:37:57

确切的说不仅是牛股,而是一个大牛板块的四个阶段。

比如:06、07的周期板块,13-15的互联网等

这里需要强调的是,不是每一次大牛板块任何人都能够把握住。因为每个人的认知都是极度有限的,只不过当我们的认知兑现时可以更好的理解一个大牛板块的运行规律。

第一个阶段蓄势待发,特点是价格缓慢爬升或缩量阴跌(建仓是一个过程)。这个阶段通常大多数投资者根本没有意识到大牛板块的开始,仅仅认为只是一个反弹,因为价格走势不起眼甚至在下跌。

在这个阶段主导股价上涨的主要是长线资金,比如产业资本,特点是不着急,慢悠悠的买入,生怕被别人看出意图。

买入逻辑相对复杂,但是绝大多数具备信息优势和产业背景,所谓的放长线钓大鱼,有眼光。本质上还是看该板块或个股未来的业绩爆发,即:业绩驱动

第二个阶段为增量资金持续买入,这个阶段股价上涨速率明显高于第一阶段,典型特征是上涨斜率变陡峭

这个阶段买入的资金成分比较复杂,主要以机构、私募基金为主。第一阶段是业绩驱动,这个阶段是业绩和估值双重驱动,即:戴维斯双击

第三阶段震荡期,长线资金分批减仓,预示着相对位置已经不低了。这个时间点,散户投资者开始关注

第四阶段回归基本面,注意图中标注的情绪推升只是杠杆牛的产物,因此不是每一轮都会有情绪推升期,但是必然会有估值回归期,即:价格下跌,距离顶点一去不复返。

互联网2011-2016周线图

为什么绝大多数投资者亏钱,原因应该很清楚了。认知没到却盲目买入,结果是认知以外的钱怎么赚的还会怎么送回去,最后还要倒贴。

其次,从安全边际的角度看,一旦进入第三个阶段伴随着长线资金的减仓,风险开始成倍增加。用芒格的话说,如果我知道我会死在哪里,那我永远不会去那个地方。

最后,回归基本面的阶段有抄底想法是非常危险的事情。因为整整比市场慢了两拍。要知道从第二阶段的后期开始,利好就开始不断出现。大部分散户投资者还是看到价格上涨,利好频发才会有意愿买入,结果当然是悲剧.......

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